近期真兰仪表（301303）发布2025年中报，本站财报模型分析如下：
经营业绩概览
真兰仪表（301303）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到7.7亿元，同比上升26.74%；归母净利润为1.47亿元，同比上升13.69%；扣非净利润为1.16亿元，同比上升26.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为4.41亿元，同比上升30.86%；第二季度归母净利润为7657.17万元，同比上升16.78%；第二季度扣非净利润为6090.56万元，同比上升31.43%。
主要财务指标
利润率与费用控制
毛利率：40.47%，同比减少0.44个百分点。净利率：19.69%，同比减少9.53个百分点。三费占营收比：18.33%，同比增加12.84个百分点。资产与现金流
货币资金：3.06亿元，同比增加31.40%。应收账款：11.05亿元，同比增加31.27%。有息负债：3.63亿元，同比增加68.63%。每股经营性现金流：-0.1元，同比减少24.22%。收入构成分析
仪表产品：主营收入7.1亿元，占总收入的92.18%，毛利率为40.58%。其他产品：主营收入3093.25万元，占总收入的4.02%，毛利率为61.26%。汽车零部件：主营收入2924.88万元，占总收入的3.80%，毛利率为15.67%。
内销：主营收入6.51亿元，占总收入的84.62%，毛利率为38.17%。
外销：主营收入1.18亿元，占总收入的15.38%，毛利率为53.13%。关键财务变动原因
应收款项：变动幅度为9.03%，原因是销售增加。在建工程：变动幅度为84.46%，原因是子公司新建厂房。短期借款：变动幅度为49.21%，原因是补充流动资金新增借款。长期借款：变动原因是子公司借款。销售费用：变动幅度为58.94%，原因是职工薪酬、业务招待费、销售服务费用增加。财务费用：变动幅度为-90.12%，原因是利息收入、汇兑收益增加。所得税费用：变动幅度为64.33%，原因是应纳税所得额同比增加。投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为31.17%，原因是购建固定资产、无形资产同比增加。筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-418.65%，原因是借款同比金额减少。现金及现金等价物净增加额：变动幅度为-171.65%，原因是筹资活动现金流量净额同比减少。需关注的问题
现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.26%，建议关注公司现金流状况。应收账款状况：应收账款/利润已达344.46%，需关注应收账款回收情况。发展回顾
公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和上海市5G智能工厂。主营业务为燃气计量仪表，2024年拓展至小口径水表及其配件产品，并推进智慧水务业务。公司聚焦燃气计量、水管理两大核心应用场景，融合现代信息技术，致力于成为行业整体解决方案供应商。
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